Op 15 oktober 2025 is het Besluit bemiddeling bij effectentransacties gepubliceerd in de Staatscourant. Dit besluit van de staatssecretaris van Financiën verduidelijkt wanneer dienstverlening bij aandelentransacties kwalificeert als btw-vrijgestelde bemiddeling.
De btw-behandeling van deze diensten is relevant voor dienstverleners én afnemers, en raakt daarmee vrijwel elke partij die betrokken is bij M&A-transacties.
Wat houdt het besluit in?
Bemiddeling bij effectentransacties is vrijgesteld van btw. In de praktijk bestaat er echter veel discussie over wat precies onder ‘bemiddeling’ valt. Met dit besluit geeft de staatssecretaris eindelijk richting: wanneer mag of moet een dienstverlener btw rekenen bij de verkoop of aankoop van aandelen?
De kwalificatie als vrijgestelde bemiddeling is vaak wenselijk voor afnemers (vanwege beperkte btw-aftrek), maar ook voor dienstverleners (vanwege mogelijke aftrekbeperkingen).
Vier fasen van bemiddeling
De staatssecretaris van Financiën deelt in dit besluit het traject van de aan- en verkoop van aandelen globaal op in vier fases:
- Oriëntatie- en kennismakingsfase;
- Informatie- en voorbereidingsfase;
- Onderhandelingsfase;
- Contractsluiting.
Een dienstverlener die op basis van zijn overeenkomst activiteiten verricht die alle fasen bestrijken, levert één dienst die kwalificeert als btw-vrijgestelde bemiddeling. Het afbreken van het traject doet daar niet aan af.
Dit betekent dat dienstverleners niet achteraf hoeven te beoordelen of een transactie succesvol was. De btw-behandeling kan dus vanaf het begin helder worden vastgesteld.
Gevolgen voor dienstverleners en afnemers
Wanneer dergelijke diensten worden verricht, dan brengt de dienstverlener (zoals bijvoorbeeld een corporate finance adviseur) geen btw in rekening. De afnemer hoeft voor deze diensten niet meer na te denken over de mogelijkheden om in rekening gebrachte btw in aftrek te kunnen brengen en de dienstverlener heeft een duidelijk kader waarbinnen hij (eindelijk) zekerheid heeft over de btw-behandeling van zijn diensten.
Een dienst waarvan de activiteiten niet alle bovenstaande fases beslaan, moet op zichzelf beoordeeld worden, waarbij de vraag dus blijft of we dan ook te maken hebben met vrijgestelde bemiddeling of niet. Het AKD tax-team helpt jullie graag in de coördinatie van deze vragen.
Een ander punt van aandacht geldt voor de dienstverleners van deze diensten. Nu diensten kwalificeren als btw-vrijgestelde bemiddelingsdiensten moet de dienstverlener ook rekening houden met een btw-aftrekbeperking. Doordat hij namelijk zelf btw-vrijgestelde diensten verricht moet de dienstverlener rekening houden met een beperking van het btw-aftrekrecht. Onze adviseurs hebben hier veel ervaring mee en kunnen jullie organisatie snel en efficiënt helpen om dit op een goede manier in kaart te brengen.
Uitbesteding
Het besluit bevestigt dat uitbestede diensten ook onder de vrijstelling kunnen vallen, mits ze een afzonderlijk geheel vormen dat kenmerkend en essentieel is voor bemiddeling. Louter technische ondersteuning valt hier niet onder.
Wanneer is (volgens het besluit) géén sprake van vrijgestelde bemiddeling
De staatssecretaris geeft ook aanwijzingen over diensten die naar zijn mening in elk geval niet onder de btw-vrijstelling vallen. Het verrichten van een enkele materiële of technische dienst die geen overeenkomst van koop of verkoop van aandelen tot stand brengt, valt niet onder de btw-vrijstelling.
Voorbeelden
- Een handeling waarbij enkel een informatiememorandum wordt verstrekt;
- Advies over de waarde van een bedrijf;
- Advies over het ‘stroomlijnen’ van een bedrijf of bijstand bij het ‘verkoopklaar’ maken van een bedrijf;
- Advies over de aankoopstrategie;
- Juridische dienstverlening, zoals het opstellen van een (intentie)overeenkomst;
- De terbeschikkingstelling van soft- en hardware waarmee geautomatiseerd koop- en verkoopintenties van aandelen aan elkaar gekoppeld worden.
Impact voor de praktijk
We zien in de praktijk veel discussie over de btw-behandeling van corporate finance-diensten. Landelijk bestaat er op dit moment nog een verschil in interpretatie van deze btw-behandeling, ze hanteren dus niet altijd dezelfde interpretatie. Dit besluit brengt duidelijkheid — maar zal voor sommige partijen ook tot herbezinning leiden.
Bij AKD zijn we al goed ingelezen en hebben we diverse cliënten begeleid bij de implementatie. We helpen graag bij:
- Inventarisatie van de historische btw-positie
- Impactanalyse voor nieuwe én bestaande contracten
- Aanpassing van facturatie en kostenstructuur
- Beoordeling van btw-aftrekbeperkingen
Let op:
- Afnemers: Controleer of er terecht btw op de factuur staat.
- Dienstverleners: Herzie het dienstenpalet en de facturatie. Houd rekening met mogelijke aftrekbeperkingen.
Vragen? Neem contact op met het Tax-team van AKD.
Op 15 oktober 2025 is het Besluit bemiddeling bij effectentransacties gepubliceerd in de Staatscourant. Dit besluit van de staatssecretaris van Financiën verduidelijkt wanneer dienstverlening bij aandelentransacties kwalificeert als btw-vrijgestelde bemiddeling.
De btw-behandeling van deze diensten is relevant voor dienstverleners én afnemers, en raakt daarmee vrijwel elke partij die betrokken is bij M&A-transacties.
Wat houdt het besluit in?
Bemiddeling bij effectentransacties is vrijgesteld van btw. In de praktijk bestaat er echter veel discussie over wat precies onder ‘bemiddeling’ valt. Met dit besluit geeft de staatssecretaris eindelijk richting: wanneer mag of moet een dienstverlener btw rekenen bij de verkoop of aankoop van aandelen?
De kwalificatie als vrijgestelde bemiddeling is vaak wenselijk voor afnemers (vanwege beperkte btw-aftrek), maar ook voor dienstverleners (vanwege mogelijke aftrekbeperkingen).
Vier fasen van bemiddeling
De staatssecretaris van Financiën deelt in dit besluit het traject van de aan- en verkoop van aandelen globaal op in vier fases:
- Oriëntatie- en kennismakingsfase;
- Informatie- en voorbereidingsfase;
- Onderhandelingsfase;
- Contractsluiting.
Een dienstverlener die op basis van zijn overeenkomst activiteiten verricht die alle fasen bestrijken, levert één dienst die kwalificeert als btw-vrijgestelde bemiddeling. Het afbreken van het traject doet daar niet aan af.
Dit betekent dat dienstverleners niet achteraf hoeven te beoordelen of een transactie succesvol was. De btw-behandeling kan dus vanaf het begin helder worden vastgesteld.
Gevolgen voor dienstverleners en afnemers
Wanneer dergelijke diensten worden verricht, dan brengt de dienstverlener (zoals bijvoorbeeld een corporate finance adviseur) geen btw in rekening. De afnemer hoeft voor deze diensten niet meer na te denken over de mogelijkheden om in rekening gebrachte btw in aftrek te kunnen brengen en de dienstverlener heeft een duidelijk kader waarbinnen hij (eindelijk) zekerheid heeft over de btw-behandeling van zijn diensten.
Een dienst waarvan de activiteiten niet alle bovenstaande fases beslaan, moet op zichzelf beoordeeld worden, waarbij de vraag dus blijft of we dan ook te maken hebben met vrijgestelde bemiddeling of niet. Het AKD tax-team helpt jullie graag in de coördinatie van deze vragen.
Een ander punt van aandacht geldt voor de dienstverleners van deze diensten. Nu diensten kwalificeren als btw-vrijgestelde bemiddelingsdiensten moet de dienstverlener ook rekening houden met een btw-aftrekbeperking. Doordat hij namelijk zelf btw-vrijgestelde diensten verricht moet de dienstverlener rekening houden met een beperking van het btw-aftrekrecht. Onze adviseurs hebben hier veel ervaring mee en kunnen jullie organisatie snel en efficiënt helpen om dit op een goede manier in kaart te brengen.
Uitbesteding
Het besluit bevestigt dat uitbestede diensten ook onder de vrijstelling kunnen vallen, mits ze een afzonderlijk geheel vormen dat kenmerkend en essentieel is voor bemiddeling. Louter technische ondersteuning valt hier niet onder.
Wanneer is (volgens het besluit) géén sprake van vrijgestelde bemiddeling
De staatssecretaris geeft ook aanwijzingen over diensten die naar zijn mening in elk geval niet onder de btw-vrijstelling vallen. Het verrichten van een enkele materiële of technische dienst die geen overeenkomst van koop of verkoop van aandelen tot stand brengt, valt niet onder de btw-vrijstelling.
Voorbeelden
- Een handeling waarbij enkel een informatiememorandum wordt verstrekt;
- Advies over de waarde van een bedrijf;
- Advies over het ‘stroomlijnen’ van een bedrijf of bijstand bij het ‘verkoopklaar’ maken van een bedrijf;
- Advies over de aankoopstrategie;
- Juridische dienstverlening, zoals het opstellen van een (intentie)overeenkomst;
- De terbeschikkingstelling van soft- en hardware waarmee geautomatiseerd koop- en verkoopintenties van aandelen aan elkaar gekoppeld worden.
Impact voor de praktijk
We zien in de praktijk veel discussie over de btw-behandeling van corporate finance-diensten. Landelijk bestaat er op dit moment nog een verschil in interpretatie van deze btw-behandeling, ze hanteren dus niet altijd dezelfde interpretatie. Dit besluit brengt duidelijkheid — maar zal voor sommige partijen ook tot herbezinning leiden.
Bij AKD zijn we al goed ingelezen en hebben we diverse cliënten begeleid bij de implementatie. We helpen graag bij:
- Inventarisatie van de historische btw-positie
- Impactanalyse voor nieuwe én bestaande contracten
- Aanpassing van facturatie en kostenstructuur
- Beoordeling van btw-aftrekbeperkingen
Let op:
- Afnemers: Controleer of er terecht btw op de factuur staat.
- Dienstverleners: Herzie het dienstenpalet en de facturatie. Houd rekening met mogelijke aftrekbeperkingen.
Vragen? Neem contact op met het Tax-team van AKD.